2017年秋季宏观利率与大类资产展望｜民生证券宏观专题报告

报告摘要

本报告由民生证券研究院发布，深入分析2017年秋季宏观经济与利率走势，核心聚焦经济韧性的四大支柱：PPP、房地产、制造业与出口。报告指出经济触发分歧的两大不确定性（去产能与房地产传导链条失效），并预测下半年GDP增速分别为6.8%和6.6%，全年6.8%。资产轮动逻辑从流动性主导转向基本面主导，债市长端利率高位磨顶，股市箱体震荡，汇市人民币或进一步升值。适合宏观研究员、固收投资者、策略分析师、基金经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 经济触发分歧的原因
2. 经济韧性在何处
3. 经济韧性何处去
4. 货币与财政
5. 资产轮动逻辑
6. 大类资产展望