2022年房地产行业资金链专题研究：至暗时刻下政策破局重生-信达证券

报告摘要

报告分析2021年房地产行业两极分化，上半年高增长下半年急转直下，高杠杆民企爆雷。年末房企面临刚性支付压力，农民工工资应付款达4568亿元，1月到期债务781亿元。纾困难点在于预售资金监管和借新还旧通道受阻。对比历史周期，当前政策着力点预计解决资金链问题，行业进入政策博弈最佳时点。

📋 核心要点(部分)

1. 资金链压力已迫在眉睫
2. 困兽之斗：房企短期内难以纾困
3. 以史为鉴：历史下行周期行业如何演绎
4. 地产行业正进入政策博弈的最佳时点