保险行业深度分析：保险集团的估值框架和趋势探究｜安信证券2017

报告摘要

本报告由安信证券于2017年8月发布，深度剖析保险集团的估值框架与未来趋势。核心亮点：1）对比PE与PB估值法，指出金融机构更适合PB，寿险公司适用内含价值（EV）估值法；2）提出MOIC模型（销售+运营+投资+资本），解构保险集团价值来源；3）纠正市场三大估值误区，揭示2017年保险股上涨核心逻辑为回归保障、死差益提升；4）展望六大趋势：消费升级、卓越管理、主动配置、资本为王、科技金融、从严监管；5）推荐标的：中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿等。适合保险从业者、金融分析师、投资者及行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 保险集团如何估值
2. 保险集团价值从何而来
3. 市场对保险股估值为何容易犯错
4. 未来行业发展有何趋势
5. 标的推荐
6. 风险提示