银行行业流动性专题之三：汇率贬值压力缓解，降准窗口或开启｜广发证券2017

报告摘要

本报告深入分析外汇占款与降准的对冲互补关系，指出汇率贬值压力缓解为降准打开时间窗口。核心观点：外汇占款连续20个月下降，预计下半年维持低位震荡；人民币步入阶段性升值，短期内稳中上升；金融去杠杆效果显现，超储率降至1.40%，货币政策微调；金融工作会议强调服务实体经济，降准利于流动性适度增长。适合银行从业者、投资者、金融研究员、政策分析师阅读，助您把握流动性趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 外汇占款和降准是基础货币的主要来源
2. 降准信号意义较强
3. 汇率贬值压力缓解降准窗口或开启
4. 投资建议及风险提示