信用等级轮动与行业轮动策略探索：信用债投资增厚收益方法论

本报告探讨信用债投资中信用资质中枢的确定方法，以及信用等级轮动和行业轮动对组合收益的增厚效果。数据显示，隐含AA占比每下降10%，组合收益下降10BP；城投占比每下降10%，组合收益下降8BP。基于动量策略的信用等级轮动和基于政策的行业轮动能分别带来0.7BP和1.1BP的超额收益（换手率每增10%）。适合债券投资者优化信用策略。核心数据:10BP;1.1BP。

本报告由平安证券发布,发布于 2022 年。

覆盖 2022 年,全文约 24。

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适合债券投资者、固收研究员、交易员等读者参考。

重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。