合金12月投资策略总结及1月展望：硅锰供需边际转好，硅铁价格弹性更高

报告摘要

该报告由招商期货发布，总结了2021年12月合金市场行情，硅锰震荡区间7800-8600，硅铁8100-9200，硅铁相对价差一度转负。元旦后反弹，硅锰+5%、硅铁+10%，受黑色情绪向好、环保督察及疫情驱动。展望1月，硅锰供需边际改善，硅铁价格弹性更大。

📋 核心要点(部分)

1. 行情回顾