NetLink NBN Trust Initiate Buy: Attractive yield supported by fibre growth | 新加坡电信行业报告 2017

报告摘要

汇丰银行2017年8月发布NetLink NBN Trust首次覆盖报告，给予买入评级，目标价0.90新元。报告指出，NetLink Trust作为新加坡唯一被动光纤基础设施所有者，受益于住宅光纤迁移、企业及物联网连接增长，预计FY17-20e营收CAGR达6%，EBITDA CAGR为4.3%。公司97%收入受监管或高度稳定，计划100%派发可分配现金，FY18e股息收益率3.9%，FY19e达5.7%。适合电信行业投资者、基础设施基金、股息策略投资者及东南亚市场研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 投资论点
2. 估值方法
3. 风险因素
4. 财务预测
5. 公司概况