汇丰银行-印尼银行业-Bank Rakyat Indonesia(BBRI IJ)评级下调-2017

报告摘要

汇丰银行于2017年8月发布对Bank Rakyat Indonesia (BBRI IJ)的评级报告，维持'减持'评级，目标价从10,820印尼盾上调至12,200印尼盾。报告指出，2Q17盈利受信用成本拖累，但下半年有望改善，因银行将信用成本前置至1H17。贷款增速放缓至12%，但净息差环比上升54bp至8.32%，可能源于会计重分类。资产质量方面，不良贷款率稳定在2.34%，但特别关注贷款升至6.25%。BBRI下调2017年净息差指引至7.8-8%，并削减运营成本增长预期。当前股价对应2018年预期市盈率12倍，高于历史均值，汇丰认为利好已充分反映。适合投资者、银行业分析师、基金经理、金融研究员、东南亚市场关注者。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩回顾
2. 信用成本前置
3. 贷款增速与净息差
4. 资产质量
5. 指引调整
6. 估值与评级