索尼娱乐内容与影像技术研究报告｜中信证券海外研究2017

报告摘要

本报告深度剖析索尼从消费电子霸主向娱乐内容与影像技术核心的转型之路。2016财年营收7.6万亿日元，游戏部门Q1营收3481亿日元居首，PS4年销2000万台占次世代主机半数份额，PSVR销量超百万台；图像传感器全球市占45%，技术领先。报告梳理平井一夫改革成效、娱乐内容生态（游戏/影视/音乐）及半导体新应用（自动驾驶/工业自动化），并给出2017-2018年盈利预测。适合关注消费电子、游戏、半导体、VR/AR及日本科技股的投资人与研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 索尼：近代消费电子的发展缩影
2. 消费电子产品巨人，象征创新和质量
3. 平井一夫：带领索尼进行关键转型
4. 中期计划：战略转型与发展核心业务
5. 转型有成，正式迈向营业获利
6. 娱乐内容业务：打造一体化平台
7. PS4销量稳增长，发展在线增值服务
8. PSVR发力，虚拟现实内容开始布局
9. 电影市场增速放缓，影视业务亟待改革
10. 数字化音乐市场增长，索尼音乐受益
11. 半导体业务：行业领头羊，开拓新应用
12. 传感器市场稳步增长，索尼占据半壁江山
13. 三层堆栈式CMOS，满足手机AR与双摄需求