有色金属行业专题报告：镍，下一个绽放品种——新能源产业链深度挖掘（2017）

报告摘要

新能源汽车高镍三元方向明确，硫酸镍需求迎来爆发。本报告由海通证券发布，深度分析镍在新能源产业链中的战略地位。核心观点：高镍三元电池提升能量密度，钴价大涨加速镍替代，特斯拉Model 3引领NCA潮流；预计2020年全球硫酸镍需求复合增长率达35.2%，单辆Model 3需216.4kg硫酸镍。电池领域用镍占比将从2016年的3.1%提升至2025年的10%，带动镍消费弹性显著。国内硫酸镍产量从2014年14万吨增至2017年预计30万吨，供需格局转向短缺。镍价处于历史低位，量价齐升可期。投资建议关注格林美（002340），其硫酸镍产能超8万吨/年。适合新能源产业链投资者、有色金属研究员、电池材料企业决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 镍新的需求增长点：电池领域主要原料硫酸镍概述
2. 高镍三元方向明确，未来需求或将迎来爆发
3. 产量水涨船高，供需格局仍向短缺转变
4. 价格处于历史低位，不排除量价齐升局面
5. 投资建议
6. 风险提示