运输行业大宗“推宗明本”：交运篇，载万物，行天下路-2017年长江证券深度报告

报告摘要

本报告由长江证券大宗组发布，系统梳理交运行业6大子板块（航运、港口、铁路、航空、高速公路、物流）的运输结构、商业模式和研究框架。核心亮点：航运供需决定运价，燃油成本为关键变量；港口经营杠杆高、利润弹性大；铁路改革动力强，上市公司盈利弹性充足；航空受油价和汇率双重影响；高速公路车流量与单车收入决定盈利；快递直营与加盟模式对比。适合投资者、行业分析师、交运从业者快速掌握行业基本面特征。

📋 核心要点(部分)

1. 航运：拥抱大海，联接全球
2. 港口：船舶停泊港湾，水陆中转枢纽
3. 铁路：四通八达，纵横天下
4. 航空：起于莱特，兴于战后
5. 高速公路：里程世界第一，举债建设回报稳定
6. 物流：物品位移，创造价值