稀土行业专题研究：稀土整顿走向实质化常态化｜国泰君安2017

报告摘要

本报告深入分析稀土行业整顿的进展与影响，指出黑稀土问题长期困扰行业健康发展，而2016年底以来的新一轮整顿呈现持续时间更长、涉及六大集团、成立专家组等本质变化，有望真正收缩黑稀土供给，改善供需格局。报告核心亮点：1）黑稀土成本优势导致价格弹性大，是行业症结；2）此前整顿效果有限，主因重稀土复产易、地方利益纠葛、对外不对内；3）新整顿持续4个月、首次引入专家组、管控六大集团旗下企业，迈入实质化常态化；4）投资建议推荐盛和资源、正海磁材等标的。适合有色金属投资者、稀土产业链从业者、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 黑稀土弊病难除
2. 此前整顿效果有限
3. 最近整顿走向实质化常态化
4. 投资建议
5. 风险提示