Altice USA研报：Comcast Charter混合体，2017年美股有线电视与互联网传媒行业分析

报告摘要

巴克莱发布Altice USA首次覆盖研报，给予Equal Weight评级，目标价32美元。报告指出Altice USA兼具Comcast的运营效率和Charter的高杠杆并购风格：运营上，Altice在短时间内将利润率提升至行业领先，通过提价和降低流失率实现EBITDA快速增长，资本支出更偏向基础设施而非机顶盒；财务上，杠杆率5.8倍接近Charter，并购战略明确。报告还分析了Altice上市对Comcast和Charter的边际影响，认为市场将更关注三家公司利润率差异背后的运营哲学。适合美股投资者、有线电视行业分析师、并购策略研究者、传媒行业基金经理阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 评级与目标价
2. 投资逻辑
3. 边际影响
4. 估值分析
5. 财务预测