国债期货换季移仓专题研究｜总结经验与展望未来｜中金公司2017

报告摘要

本报告由中金公司固定收益研究团队撰写，系统梳理国债期货换季移仓的规律与策略。核心内容包括：移仓进度曲线呈现缓-快-缓节奏，10年期合约移仓快于5年期；影响移仓的关键因素为成本（显性/隐性）和跨期价差预期；历史经验显示期货深贴水时空头先动，升水时多头先动；提出四层逻辑框架指导移仓策略设计。适合国债期货投资者、固定收益研究员、量化交易员、金融衍生品从业者及风控人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 何为换季移仓
2. 以往换季移仓的特征
3. 影响换季移仓的因素分析
4. 再看历史移仓
5. 寻求移仓策略