换届周期视角下的中国经济波动规律｜东北证券宏观专题报告2017

报告摘要

本报告从换届周期视角，系统分析了中国固定资产投资、基建投资、房地产投资及信贷增速在党代会前后的周期性波动规律。研究发现，投资在换届周期内呈倒U型特征，并于党代会后一年达到高点，背后机制包括政策不确定性与‘晋升锦标赛’治理体系。报告基于1978-2016年历史数据，验证了十八大以来规律的稳健性，并指出2017年党代会召开后投资有望持续向好。适合宏观经济研究员、政策分析师、投资机构及关注中国经济周期的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 中国的换届周期
2. 换届周期下的经济波动
3. 投资随换届周期波动的成因
4. 投资随换届周期波动的驱动因素
5. 历史是否会重演
6. 换届周期视角下的A股表现