Berli Jucker (BJC TB) 买入评级：现代零售聚焦｜汇丰银行2017年泰国股票研究报告

报告摘要

汇丰银行发布Berli Jucker (BJC TB) 2017年8月研究报告，维持买入评级，目标价上调至55.60泰铢，较当前股价44.50泰铢有24.9%上涨空间。报告指出，1H17营收同比增长32%，主要受现代零售业务（Big C）全面合并推动，但净利润低于预期。现代零售业务PBT利润率压缩2.0个百分点，超出预期。报告采用DCF估值方法，并给出31.9倍2017年PE和16.8倍EV/EBITDA估值。适合投资者、分析师、零售行业从业者、基金经理及泰国股票关注者。

📋 核心要点(部分)

1. 1H17业绩回顾
2. 现代零售业务分析
3. 估值方法变更
4. 目标价调整
5. 风险提示