德意志银行新兴市场固定收益报告｜本地市场期限溢价评估2017

报告摘要

本报告由德意志银行策略师团队撰写，聚焦新兴市场本地债券和互换曲线的期限溢价（term-premium）分析。报告采用独特的技术方法，通过5s10s斜率调整2年利率方向性，剥离通胀预期、供需和信用风险，纯粹识别期限溢价错位。核心发现：截至2017年8月，EMEA和拉美地区债券期限溢价接近历史高位，亚洲接近长期均值；智利、南非、罗马尼亚等市场延长久期吸引力高，俄罗斯、印尼、墨西哥缩短久期机会佳。报告包含完整图表包，适合固定收益投资者、新兴市场策略师、宏观对冲基金和资产管理人参考。

📋 核心要点(部分)

1. 方法定义
2. 如何解读
3. 本地债券分析
4. 互换曲线对比
5. 延长久期推荐
6. 缩短久期推荐
7. 债券vs互换极端价差