择时结合仓位管理构造类绝对收益组合｜量化择时策略研究｜申万宏源2017

报告摘要

本报告由申万宏源于2017年9月发布，深入探讨量化择时与仓位管理的结合运用，旨在构造类绝对收益组合。核心思路是设置较低的初始股票仓位（10%-50%），将择时信号与定期或阈值调仓规则相结合，剩余仓位配置债券或现金，从而降低波动、实现稳健上涨和低回撤。报告详细回测了沪深300和中证500作为股票资产、中证全债作为债券资产，在不同调仓频率（月度、季度、半年度）和阈值（5%、10%）下的表现。关键数据：季度调仓使用中证500，初始仓位10%-50%时年化收益6.94%-18.42%；初始仓位不超过30%时历史各年均取得正收益。适合量化研究员、FOF投资经理、绝对收益策略投资者及金融工程从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 通过择时构造交易策略
2. 股票资产的择时效果
3. 定期调整股债仓位（月度/季度/半年度）
4. 按阈值调整股债仓位（5%/10%）
5. 总结