有色金属行业深度报告：环保趋严与供给侧改革下的周期探寻｜长江证券2017

报告摘要

2017年环保督察力度空前，有色金属行业面临深刻变革。本报告由长江证券权威发布，深入分析环保趋严与供给侧改革对铜、铝、铅锌、稀土、钨等细分领域的冲击与机遇。核心发现：氧化铝价格因产能瓶颈仍有上涨空间，铅锌精矿短缺支撑价格上行，稀土供给端实质性收缩有望推动价格稳步攀升。报告还涵盖废铜、锡、镍等品种的区域性影响。适合有色金属企业高管、投资机构研究员、大宗商品交易员及政策研究者阅读，助您把握周期拐点，布局2017年投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 环保督查猛烈来袭有色行业影响显著
2. 铝行业对氧化铝和电解铝产生实质性影响
3. 铅行业环保督查造成供给端明显收缩
4. 锡行业环保检查造成产量明显滑落
5. 钨行业APT环保问题突出产能或受限制
6. 稀土行业供给端多因素叠加期待价格中长期稳步上行
7. 钼行业河南内蒙和江西受环保督查影响明显
8. 小型废铜生产企业几乎全部关停
9. 天津地区镀锌企业不同程度的减停产
10. 江苏镍企停产整体受影响较小