大类资产配置方法论：从A股经验看股票战术资产配置｜广发证券2017

报告摘要

本报告基于DDM模型，提出股价四因素框架（经济增长、通胀、流动性、风险偏好），复盘A股05-07、08-09、14-15三轮牛市及七次震荡市小波段反弹，总结出牛市必要条件：流动性宽松+风险偏好提升，高通胀构成约束。提供股票战术配置重点关注指标（央行操作、GDP、CPI、改革政策）及时点选择策略。适合投资经理、策略研究员、资产配置从业者、金融分析师、量化投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 一、从美林时钟到股价四因素框架
3. 二、A股三轮牛市驱动因素复盘
4. 三、震荡市小波段反弹的驱动因素复盘
5. 四、从历史复盘得到的经验
6. 五、股票战术配置重点关注指标和时点选择
7. 六、当前股市上涨原因分析及展望