周期、拐点和阶段确认的数理方法回顾｜基于美林钟、OECD、NBER、TCB等构建中国模型｜2017浙商证券

报告摘要

本报告系统回顾了经济周期判断的数理方法，基于美林时钟、OECD、NBER、TCB等国际主流方法论，构建了中国经济周期模型。核心内容包括：构建领先、同步、滞后指标体系；利用阶段平均趋势法、HP滤波、CF滤波剥离趋势与偏离；采用Bry-Boschan算法确认拐点；对比美林时钟与OECD时钟的优劣，并构建阶段投资模型。报告回测显示，滞胀期优先股票，下行后期优先商品，复苏期优先股票。适合宏观策略研究员、量化分析师、投资经理、经济学家等专业人士，用于理解周期拐点识别与资产配置逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 周期理论：区分周期与趋势构建指标体系
2. 周期的确认：趋势提取与拐点判断以OECD和NBER为例
3. 经济周期的阶段确认方法之一：美林时钟
4. 经济周期的阶段确认方法之二：OECD周期时钟