中国是全球最大炭黑生产国，2016年产量占全球41%，但前三强均为外企。国内格局稳定，黑猫股份、卡博特化工、龙星化工位列前三，长尾明显。环保政策趋严，永东股份因氮氧化物超标受罚，行业环保风险加大。地域决定煤焦油成本，永东股份因山西区位优势成本更低；乙烯焦油法成本虽低660元/吨，但受关税、储运等限制难以替代。下游需求向好，预计2016-2021年全球炭黑市场复合增长率8.4%，前7月国内轮胎产量同比增6.5%。重点推荐黑猫股份（002068，买入）和金能科技（603113，增持），预计未来三年EPS分别为0.55/0.59/0.66元和1.15/1.21/1.32元。适合化工行业投资者、券商研究员、炭黑产业链从业者。
中国是全球最大炭黑生产国，2016年产量占全球41%，但前三强均为外企。国内格局稳定，黑猫股份、卡博特化工、龙星化工位列前三，长尾明显。环保政策趋严，永东股份因氮氧化物超标受罚，行业环保风险加大。地域决定煤焦油成本，永东股份因山西区位优势成本更低；乙烯焦油法成本虽低660元/吨，但受关税、储运等限制难以替代。下游需求向好，预计2016-2021年全球炭黑市场复合增长率8.4%，前7月国内轮胎产量同比增6.5%。重点推荐黑猫股份（002068，买入）和金能科技（603113，增持），预计未来三年EPS分别为0.55/0.59/0.66元和1.15/1.21/1.32元。适合化工行业投资者、券商研究员、炭黑产业链从业者。
中国是全球最大炭黑生产国，2016年产量占全球41%，但前三强均为外企。国内格局稳定，黑猫股份、卡博特化工、龙星化工位列前三，长尾明显。环保政策趋严，永东股份因氮氧化物超标受罚，行业环保风险加大。地域决定煤焦油成本，永东股份因山西区位优势成本更低；乙烯焦油法成本虽低660元/吨，但受关税、储运等限制难以替代。下游需求向好，预计2016-2021年全球炭黑市场复合增长率8.4%，前7月国内轮胎产量同比增6.5%。重点推荐黑猫股份（002068，买入）和金能科技（603113，增持），预计未来三年EPS分别为0.55/0.59/0.66元和1.15/1.21/1.32元。适合化工行业投资者、券商研究员、炭黑产业链从业者。核心数据:2016年中国炭黑产量占全球41%;全球炭黑市场年均复合增长率8.4%;前7月国内轮胎产量同比增6.5%。
本报告由西南证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 20。
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适合化工行业投资者、券商研究员、炭黑产业链从业者、环保政策研究者等读者参考。
重点分析了新能源、看好炭黑、西南证券、煤炭等议题。