破发事件全解：新股破发、定增破发、员工持股破发策略分析｜光大证券2017

报告摘要

本报告全面解读各类破发事件，包括新股破发、定增预案破发、定增锁定期破发、员工持股计划破发和股权激励计划破发。研究发现，除员工持股计划破发效应较弱外，其他破发事件均对股价有支撑作用。核心结论：二级市场价格跌破新股发行价70%时是较好抄底机会，跌破50%需止损；临近解禁日的新股破发是较好投资机会；定增预案破发对股价支撑显著，尤其破发前跑输行业等权指数的股票；单边下跌市场中破发效应最显著。策略回测显示，以中证500为基准，2011年至2017年策略年化超额收益达18.88%，信息比率2.01。适合量化投资者、事件驱动策略研究员、金融工程从业者、股票投资者及券商研究部门。

📋 核心要点(部分)

1. 破发事件概述
2. 破发事件主要类型及定义
3. 破发股票投资逻辑
4. 新股破发
5. 定增预案破发
6. 定增锁定期破发
7. 员工持股计划破发
8. 股权激励计划破发