化妆品行业研究框架：群雄逐鹿，化妆品开启半决赛-浙商证券2022年行业报告

报告摘要

本报告提出化妆品公司研究框架（收入+营销），净利润=客群数×客单价×毛利率(60%-80%)-营销费用(40%-60%)-管理费用约10%-研发费用1%-5%。核心跟踪短期看月度高频数据，中期看产品/渠道/营销/子品牌，长期看管理。投资逻辑筛选龙头，关注大单品→强品牌→多品牌能力。建议关注具备长生命周期大单品塑造能力的企业。

📋 核心要点(部分)

1. 收入与利润公式
2. 核心跟踪指标
3. 投资逻辑
4. 盈利预测及估值方法