美国原油增产空间多大？2022年产量增量预测与页岩油供应链瓶颈分析 | 国金证券

报告摘要

通过对高频卫星影像、SAR数据及产业链数据综合研判，国金证券预测2022年美国原油产量增量在悲观/中性/乐观情景下分别为80万桶/日、100万桶/日、120万桶/日，仅为2018年历史最大增产能力的40-60%。当前页岩油供应链存在瓶颈，资源品位持续下滑，高成本区块活跃度上升推动成本曲线上升。

📋 核心要点(部分)

1. 1.美国页岩油供应链存在瓶颈，限制原油产量增长
2. 2.页岩油资源品位持续下滑
3. 3.高成本区块新钻井活跃度显著高于核心产区，总生产成本或持续上抬