可转债定价与套利策略初探——固收量化研究之三招商证券2022

2022-06金融投资28📊 招商证券¥2

📄 文件全名: 《固收量化系列研究之三：可转债定价与套利策略初探-招商证券》
🎯 适合读者: 量化研究员固收投资者金融工程师
📊 核心数据: 7.06%
4.33%
1.63
🏷️ 核心议题: #金融投资#可转债定价#固收量化#招商证券

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报告摘要

本报告基于二叉树模型构建可转债CRR定价模型，定价误差中位数约5元。运用模型估计DELTA，通过融券对冲实现波动率套利，年化收益率7.06%，最大回撤4.33%，收益回撤比1.63。进一步改进期货对冲策略，引入信用增强和隐含波动率筛选，提升收益风险比。

📋 核心要点(部分)

可转债CRR定价模型构建
融券对冲波动率套利策略
股指期货对冲波动率套利策略
信用增强与隐含波动率增强策略

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