商业行业2022年中期投资策略：疫情至暗时刻已过，积极关注复苏受益子行业

报告摘要

疫情至暗时刻已过，消费复苏。即时零售2026年预计万亿规模，推荐美团、达达；长期看好拼多多、京东、阿里；免税推荐中国中免；酒店看锦江、华住、首旅；餐饮关注海伦司、九毛九。5月社零降幅收窄，线上化率提升。

📋 核心要点(部分)

1. 疫情冲击与复苏
2. 即时零售崛起
3. 酒店供给整合
4. 餐饮机遇