精品文献解读系列（三十）：追逐凹性还是凸性，资产配置的动态策略-2022-国泰君安

报告摘要

本文解读Perold & Sharpe(1988)经典论文，通过盈余图和敞口图分析四种动态资产配置策略：买入持有(B&H)、常数混合(CM)、固定比例投资组合保险(CPPI)和基于期权的投资组合保险(OBPI)。研究表明无严格占优策略，但不同市场状态下可通过策略调整战胜市场，为战术配置提供参考。

📋 核心要点(部分)

1. 文献概述
2. 盈余图与敞口图
3. 策略分析
4. 结论与启示