镍供需持续偏弱价差扩大，不锈钢库存去化仍需时间，终端修复可期

报告摘要

报告分析镍和不锈钢基本面：镍供需偏弱，价差扩大，纯镍升水回落；不锈钢库存去化缓慢，但终端需求有望修复。核心数据：LME镍库存71388吨，沪镍库存2077吨，硫酸镍成交价4.3-4.5万元/吨。关注嘉能可罢工及印尼碳税取消等扰动。

📋 核心要点(部分)

1. 镍观点
2. 市场分析
3. 供应扰动
4. 消费改善
5. 库存变化
6. 成本动态