2022年农林牧渔行业中期策略报告：新周期为矛，低估值为盾-猪周期启动-种植粮价景气-招商证券

报告摘要

猪周期已启动，种植面临粮价与技术周期双击；后周期景气承压但估值低位。猪价底部或于2022年3月底出现，22Q3猪企有望扭亏。黄鸡景气上行，白鸡周期待启动。种业受益于转基因变革。推荐布局生猪养殖和种植板块，防守配置饲料龙头海大集团。

📋 核心要点(部分)

1. 生猪养殖：盈利拐点渐现
2. 肉禽养殖：黄鸡景气上行，白鸡周期待启动
3. 种植：把握粮价高景气，布局转基因变革
4. 后周期：饲料景气分化，关注非瘟疫苗