全球制药业前瞻：寻找更多alpha｜瑞银2017年9月医药量化策略报告

报告摘要

瑞银全球研究团队于2017年9月发布全球制药业前瞻报告，提出利用行业特定的共识预测偏差来获取超额收益（alpha）。报告基于14年回测数据，展示了四种量化投资规则：FY3盈利动量、FY3-FY4盈利增长、FY5 P/E退出倍数及复合规则。复合规则下，前五分之一组合信息比率达1.21，年化相对收益约+10%；后五分之一信息比率-0.8，年化相对收益约-7%。报告还提供了未来六个月的前瞻表现跟踪，所有规则均跑赢MSCI制药、生物技术与生命科学指数。适合量化投资者、医药行业分析师、投资组合经理及对冲基金从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 背景
2. 本报告新内容
3. 信号1：FY3至FY4盈利增长率
4. 回测结果
5. 前瞻选股