宏观专题报告：揭开实体融资成本面纱 华西证券深度分析融资成本影响因素与下行空间

报告摘要

本报告从上市公司财务和社融角度测度实体融资成本，发现2022年Q1融资成本约4.01%，较2021年同期下降26bp。分析了经济走势、货币政策、降成本政策、融资结构四大影响因素，并指出融资成本下降行业差异显著，房地产等行业成本抬升，汽车、公用事业等下降。存款利率市场化及结构性货币政策为后续下行提供空间。

📋 核心要点(部分)

1. 实体融资成本测度
2. 影响因素分析
3. 行业差异研究
4. 后续下行空间