汽车及零部件行业业绩回顾：乘用车持续分化，零部件结构性增长-2017中金公司

报告摘要

2017年上半年汽车行业业绩分化明显：乘用车板块受去库存影响，2Q归母净利润同比下滑13.4%，但上汽等强产品周期车企逆势增长；零部件板块结构性增长，受益于下游客户高增长、自动变速箱渗透率提升及重卡超预期，新泉股份、拓普集团、精锻科技等维持高速内生增长；卡车板块重卡销量持续超预期，中国重汽2Q营收增长96.4%；客车板块受新能源补贴政策调整影响，营收下滑25.5%。报告覆盖128家A股上市公司，提供营收、盈利、费用、库存、现金流、ROE及估值等全面分析。适合汽车行业分析师、投资者、企业战略规划人员及关注汽车产业链的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 营收与盈利分析
2. 乘用车板块：二季度行业去库存
3. 零部件板块：内生兼外延带来高增长
4. 卡车板块：重卡销量超预期
5. 客车板块：新能源补贴政策调整影响
6. 费用分析
7. 库存分析
8. 现金流分析
9. ROE
10. 估值