2017年四季度产业债投资策略：寻找确定性与阿尔法｜民生证券

报告摘要

本报告由民生证券研究院发布，深度剖析2017年四季度产业债投资机会。前三季度信用利差一波三折，低等级短久期品种表现最优；行业层面，钢铁、煤炭利差压缩最大，地产和有色受信用事件冲击走阔。报告指出，四季度应坚持短债为王，从地产和城投的错杀品种中寻找阿尔法，并提示金融监管超预期风险。适合债券投资者、固收研究员、机构投资经理、金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾：信用利差一波三折
2. 行业基本面：上游改善最明显，中下游行业多数弱化
3. 信用债供给：回暖但不会形成压力
4. 信用债策略：短债为王，赚取地产和城投的阿尔法
5. 风险提示