煤炭行业中报综述：3季度高景气延续｜2017年煤炭行业深度报告

报告摘要

2017年上半年煤炭行业高景气，24家重点上市公司归属净利润同比上升291%，剔除神华后同比增长1183%。2季度环比微降3%，但3季度供给刚性、需求强劲，煤价预计高位震荡。报告详细分析煤企经营效率提升、吨煤毛利翻倍、议价能力增强等核心亮点，并推荐西山煤电、潞安环能、平煤股份、冀中能源等标的。适合煤炭行业分析师、投资者、基金经理、产业研究员、券商从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 上半年行业高景气Q2环比微降
2. 17H销量同比上升近1成吨煤毛利同比近翻2倍
3. 17H毛利同比近翻倍Q2毛利率环比微降
4. 17H税金及附加占营收比重小幅提升
5. 17H费用控制得当经营效率大幅提升
6. 17H盈利能力大幅提升Q2环比微降
7. 议价能力增强回款能力提升
8. 变现能力增强
9. 3季度行业景气高位依旧
10. 3季度供给增量有限
11. 动力煤供需紧平衡煤价高位震荡
12. 炼焦煤供需趋紧煤价稳中走强
13. 投资建议看好板块表现