保交楼代价分析：房地产债务危机与系统性解决方案-国联证券宏观专题报告

报告摘要

报告深度剖析保交楼背后的房地产债务危机，指出停工断供实质是债务从流动性转向信用问题。提出系统性解决方案需包括流动性支持、资本金注入和损失分担，并警示全面救助的道德风险代价。若不果断救助，地产可能螺旋式恶化，影响下半年经济。

📋 核心要点(部分)

1. 停工断供的实质是地产行业的日益深化的债务危机
2. 实现“保交楼”需要对债务问题有系统的解决方案
3. “保交楼”代价高昂，但是不保可能损失更大