招商证券深度解读摩根大通：全球银行标杆的负债成本优势与高ROE之谜

报告摘要

摩根大通凭借优质客户基础，计息负债成本率仅0.25%，显著低于同业；ROE达19%，ROA为1.30%，均领先美国主要银行；不良贷款率仅0.50%，资产质量优异。金融科技降本增效，非息收入占比高，成就全球银行标杆。

📋 核心要点(部分)

1. 基本面优秀负债成本优势
2. 资产质量优异盈利波动
3. 财富管理业务典范