2017年中报深度分析：盈利增速触顶回落，ROE续升但存隐忧｜招商证券

报告摘要

2017年二季度全部上市公司收入增速回落至22.3%，非金融上市公司收入增速26.8%，绝对增速仍处高位。但盈利增速触顶回落，净利润增速降至17.4%（剔除金融后36.0%）。ROE回升至8.9%，但隐忧渐显：毛利率连续下滑、财务费用攀升、需求回落风险。供给侧改革下在建工程负增长，电子行业产能扩张景气度高。本报告由招商证券出品，深度拆解A股2017中报，适合投资者、策略研究员、金融从业者把握盈利趋势与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观经济概述
2. 企业盈利整体情况
3. 盈利能力变动的趋势与解释
4. 公司经营状况分析