天然气价格骤升，风光水电相对受益：华泰证券公用事业专题研究

报告摘要

本报告分析天然气价格骤升对国内电力及城燃行业的影响。气电占比仅3%，影响有限；火电盈利修复，水电量价齐升（Q1来水小时数同比+6%），绿电估值回调后布局良机。俄气增量边际利好，城燃等待拐点。推荐国投电力、三峡能源等标的。

📋 核心要点(部分)

1. 电力板块分析
2. 城燃分销分析
3. 投资建议与风险提示