半导体行业中期策略：库存调整需4个季度，国产替代与汽车电动化驱动成长

报告摘要

长城证券研报指出，当前半导体库存或需4个季度调整，22年成长性高，23年为后周期。关注龙头低估及小而美标的，如拓荆科技、英集芯、韦尔股份等，汽车半导体和国产替代是长期主线。

📋 核心要点(部分)

1. 近况分析
2. 半导体产能供需如何演变
3. 未来新增长点源自何处
4. 投资建议