高速公路行业深度分析：从固定收益的角度看高速公路集团投资价值｜兴业证券2017

报告摘要

本报告从固定收益视角深度剖析高速公路行业，涵盖行业概况、经营情况、政策影响及信用债发行主体风险。数据显示，2016年全国高速公路总里程达12.45万公里，十三五期间年复合增速3.88%；行业整体收不抵支，2016年收支缺口达3821亿元，资产负债率66%。报告重点分析了东部与中西部集团的经营与财务差异，指出东部地区路产质量、盈利能力、偿债能力优势明显，而西部地区面临债务加重、现金流不足等风险。适合债券投资者、行业研究员、政策制定者及高速公路集团管理者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概况：发展进入平稳期
2. 经营情况：行业整体收支不乐观
3. 行业政策：收费公路管理条例利好
4. 高速公路信用债发行主体风险分析
5. 投资策略
6. 风险提示