美国诺斯洛普·格鲁曼公司研究｜军工行业军临天下第62期｜中信证券2017

报告摘要

本报告深度解析美国第三大军工巨头诺斯洛普·格鲁曼（诺格）的发展历程、经营业绩与股价驱动因素。核心亮点：诺格股价自2009年低点上涨898%，业绩稳定增长、高股息率与股份回购是主因；对比美国军民融合经验，提出中国军工股未来5-10年投资逻辑将从资产注入转向基本面驱动；重点测算中航飞机、中直股份、航发动力等标的长期市值空间。适合军工行业研究员、投资经理、国企改革研究者及关注国防工业的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 报告缘起与核心结论
2. 诺格公司介绍及发展沿革
3. 诺格公司经营和盈利分析
4. 诺格公司股价走势回顾原因分析及未来预测
5. 中国启示——基本面品种具有长期投资价值
6. 地缘政治升温军费开支保持较快增速
7. 对标国外军工巨头重点整机公司中长期市值测算
8. 重点军工标的盈利预测