六十年粮食冲击复盘：供需失衡还是金融问题？财通证券深度分析全球粮价走势与投资策略

报告摘要

报告复盘1960年以来全球粮食冲击，指出粮价上涨核心源于贸易受阻与美元贬值，而非产量不足。当前全球谷物库销比处于近20年高位，若黑海运输及贸易保护问题缓解，粮价或见顶回落。历史经验显示粮价涨幅接近前轮上限，能源成本升幅超前期，对我国输入性影响有限，但饲料成本或推升CPI。

📋 核心要点(部分)

1. 粮食冲击历史回顾
2. 三轮冲击对比
3. 当前核心矛盾
4. 对我国通胀影响