2017年中报盈利深度剖析：创业板盈利回落趋势不变，周期改善力度减弱｜民生证券

报告摘要

本报告由民生证券研究院发布，深度剖析2017年A股中报盈利情况。核心发现：全部A股上半年净利增速回落至16.37%，创业板净利同比仅增6.19%（剔除温氏后22.65%），周期行业盈利贡献减弱，中游制造表现突出。报告从盈利情况、盈利拆解、盈利质量三方面展开，涵盖营收下滑、毛利率承压、ROE改善、库存周期等关键分析，并探讨产能利用率、债转股等宏观影响。适合投资者、策略研究员、金融从业者及关注A股盈利趋势的分析师，提供数据驱动的决策参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、周期盈利贡献趋于减弱，各板块增速分化减小
2. 二、营收小幅下滑，成本端挤压毛利率
3. 三、资产周转率改善ROE，加库存动力趋向减弱
4. 四、有关宏观的几点看法