特种纸行业盈利拐点专题：浆价中期回落预期，特种纸生活纸盈利弹性可期

报告摘要

纸浆价格短期高位盘整，中期供给释放叠加需求疲软，浆价回落预期强。特种纸价格坚挺，龙头仙鹤、华旺、五洲加速扩产，盈利弹性可期。2022-2023年阔叶浆新增366万吨产能，特种纸出口贡献增量，吨盈利有望修复。关注仙鹤股份、华旺科技、五洲特纸等标的。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 特种纸行业格局
3. 周期属性