固定收益专题研究报告：IRS春江水暖鸭先知｜利率互换领先效应分析｜2017东方证券

本报告深入探讨利率互换（IRS）对现券收益率的领先效应，基于2008年以来历史数据，发现1年期FR007曾7次领先1年期国债收益率，领先时间约2周；3年期和5年期FR007领先约4周。通过格兰杰因果检验证实IRS是现券收益率的格兰杰原因，而国债期货不具备领先性。报告还分析近期IRS与现券走势背离，提示债市机会，并测算不同债券品种的性价比。适合固定收益投资者、债券交易员、宏观经济研究员、金融机构风控人员阅读。核心数据:1年期FR007曾7次领先1年期国债收益率;5年期FR007曾4次领先5年期国债收益率;1年期IRS领先现券约2周。

本报告由东方证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 17。

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适合固定收益投资者、债券交易员、宏观经济研究员、金融机构风控人员等读者参考。

重点分析了金融投资、固定收益、东方证券、IRS等议题。