建筑企业信用研究之央企篇：房建业务风险与偿债能力分析

2022-08金融投资19📊 东方证券¥2

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报告摘要

东方证券深度报告聚焦建筑央企信用风险，重点分析中国建筑系子公司房建业务敞口。中建四局房建收入占比超80%，恒大相关项目坏账计提约20%；中建二局、八局等存在商票和应收账款风险。整体看央企子公司自营地产风险可控，但资产负债率普遍偏高。

东方证券深度报告聚焦建筑央企信用风险，重点分析中国建筑系子公司房建业务敞口。中建四局房建收入占比超80%，恒大相关项目坏账计提约20%；中建二局、八局等存在商票和应收账款风险。整体看央企子公司自营地产风险可控，但资产负债率普遍偏高。核心数据:房建占比超80%;坏账计提20%;负债率75%-80%。

本报告由东方证券发布,发布于 2022 年。

覆盖 2022 年,全文约 19。

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适合固定收益投资者、信用分析师、建筑行业研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、之央企篇、偿债能力等议题。