本报告从流量价值与成本结构匹配的视角，深度剖析白云机场相对上海机场估值折价的原因。核心发现：白云机场市值仅为上海机场的40%，但业务规模差异不大；高峰小时容量（71架次 vs 76架次）接近；非航收入差距显著，人均商业+租赁收入差达26元；员工总数超上海机场2倍，优化空间巨大。报告从基础产能、开源（非航变现）、节流（成本控制）三个维度展开，并指出治理改善+T2投产将推动折价收敛，中期看450亿市值。适合机场行业分析师、交通运输研究员、投资机构、机场运营管理者及关注航空基建的投资者阅读。
本报告从流量价值与成本结构匹配的视角，深度剖析白云机场相对上海机场估值折价的原因。核心发现：白云机场市值仅为上海机场的40%，但业务规模差异不大；高峰小时容量（71架次 vs 76架次）接近；非航收入差距显著，人均商业+租赁收入差达26元；员工总数超上海机场2倍，优化空间巨大。报告从基础产能、开源（非航变现）、节流（成本控制）三个维度展开，并指出治理改善+T2投产将推动折价收敛，中期看450亿市值。适合机场行业分析师、交通运输研究员、投资机构、机场运营管理者及关注航空基建的投资者阅读。
本报告从流量价值与成本结构匹配的视角，深度剖析白云机场相对上海机场估值折价的原因。核心发现：白云机场市值仅为上海机场的40%，但业务规模差异不大；高峰小时容量（71架次 vs 76架次）接近；非航收入差距显著，人均商业+租赁收入差达26元；员工总数超上海机场2倍，优化空间巨大。报告从基础产能、开源（非航变现）、节流（成本控制）三个维度展开，并指出治理改善+T2投产将推动折价收敛，中期看450亿市值。适合机场行业分析师、交通运输研究员、投资机构、机场运营管理者及关注航空基建的投资者阅读。核心数据:白云机场市值仅为上海机场40%;高峰小时容量71架次 vs 76架次;人均商业+租赁收入差26元。
本报告由招商证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 22。
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
适合机场行业分析师、交通运输研究员、投资机构、机场运营管理者等读者参考。
重点分析了汽车出行、招商证券、机场等议题。