通胀专题报告：未来通胀怎么看-2017年天风证券固定收益研究

报告摘要

本报告由天风证券分析师孙彬彬、高志刚撰写，深入剖析2017-2018年通胀走势。核心观点：当前通胀主要看PPI，CPI平稳下猪通胀压力不大；PPI预计4季度进入下行区间，2018年整体无压力；CPI中枢略高于2017年但不超过2%。报告还分析了海外通胀对美联储、欧央行、日央行政策的影响。适合固收投资者、宏观研究员、基金经理、金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 通胀到底看什么
2. PPI如何看
3. CPI如何看（猪通胀周期、产出条件、货币条件、趋势外推）
4. 通胀总体如何看（PPI与CPI传导、GDP平减指数）
5. 基于通胀看外围（主要央行通胀指标、海外动向）