上游成本下行带来A股投资机会，国泰君安策略关注中游制造与下游消费

原材料成本回落，利润结构从上游向中下游再分配，高景气中游设备/制造及部分下游消费公司的毛利率与盈利增速将改善。复盘PPI下行周期，科技成长与消费风格占优，定量测算显示中下游行业受益。报告由国泰君安于2022年8月发布。核心数据:CRB现货指数下跌10%;南华工业品指数下跌16%;PPI同比连续8个月下行。

本报告由国泰君安发布,发布于 2022 年。

覆盖 2022 年,全文约 31。

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适合投资者、策略分析师、行业研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、股投资机会、下游消费等议题。